GS건설 투자의견 하향 조정, 그 이유와 전망은?

 

 

 

 

 

 

GS건설은 최근에 투자의견이 하향 조정되었고, 이로 인해 목표주가도 조정되었습니다. 이에 대한 이유와 3분기의 실적, 그리고 향후 전망을 자세히 살펴보겠습니다.

 

 

GS 건설의 투자의견은  "Hold" 로 유지되었지만 ,  목표주가는 기존의  16,000 원에서  15,000 원으로 하향 조정되었다

 

 

 

투자의견 하향과 목표주가 조정

 

 

 

 

 

GS건설의 투자의견은 "Hold"로 유지되었지만, 목표주가는 기존의 16,000원에서 15,000원으로 하향 조정되었습니다. 이러한 조정은 2024년 지배주주순이익의 조정에 따라 이루어졌습니다. 목표주가는 2024년을 기준으로 P/B 0.27배, P/E 4.3배에 해당합니다.

 

 

 

3Q23 실적과 부문별 분석

3Q23의 GS건설 매출액은 3.1조원이며, 영업이익은 602억원으로 기록되었습니다. 그러나 영업이익은 시장 컨센서스를 51% 하회하는 결과를 보였습니다. 이러한 실적 부진은 건축/주택 부문에서의 마진 하락으로 인해 발생했습니다. 품질 및 안전 관리가 보수적으로 진행되어 원가율이 상승했습니다.

 

 

 

신사업과 주택 부문 물량

GS건설의 신사업 부문은 성장이 계속되고 있으며, 매출액과 수익성 모두 높은 수치를 기록하고 있습니다. 3Q23의 누적 분양 물량은 경쟁사 대비 많은 세대를 기록하였으며, 연간 분양 가이던스도 높게 설정되었습니다.

 

 

 

주택 부문의 불확실성

GS건설은 현재 극단적인 Valuation으로 평가되고 있는 상태입니다. 그러나 단기적으로 Valuation을 높이기 어렵다고 판단되며, 안전 관리 및 품질 비용이 원가율에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 부동산 시장의 불확실성도 주택 부문 수주 및 분양 물량 회복을 더딜 것으로 예상됩니다.

 

 

 

신임 CEO와 경영 방향성

 

 

GS건설은 최근 CEO 교체를 통해 경영 방향성의 변화를 예상하고 있으며, 이는 긍정적으로 받아들여집니다. 브랜드 이미지 제고와 신사업 부문 성장을 통해 장기적으로 긍정적인 방향으로 나아갈 것으로 기대됩니다.

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GS건설은 투자의견이 하향 조정되었지만, 장기적으로는 신사업과 경영 방향성의 변화를 통해 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 그러나 단기적으로는 주택 부문의 불확실성과 안전 관리에 의한 원가율 증가가 주목받아야 할 부분입니다.

 

♥ ♥ ♥ 복잡한 리포트를 보기 좋게 요약해 보았습니다.

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