투자의견 매수 유지: 삼성바이오로직스의 투자 가치

 

 

2023년 3분기에 대한 삼성바이오로직스의 실적이 발표되었습니다. 이번 분기의 매출액과 영업이익은 예상을 소폭 상회하였습니다. 이 블로그에서는 삼성바이오로직스의 3분기 실적에 대한 중요한 포인트와 향후 전망을 다루겠습니다.

 

 

매출액과 영업이익의 성과 

 

 

삼성바이오로직스의 2023년 3분기 연결기준 매출액은 9,439억원으로 전년 대비 8.1% 상승하였으며, 전분기 대비 9.0% 성장하였습니다. 영업이익은 2,794억원으로 전년 대비 14% 하락하였으나, 전분기 대비 10.3% 상승하여 운영이익률은 29.6%를 기록하였습니다. 이는 컨센서스(1개월 전 기준) 예상치인 9,236억원의 매출액과 2,770억원의 영업이익을 소폭 상회하였다는 것을 의미합니다.

 

3분기의 성과 이유 

이번 3분기에는 에피스향 매출이 상승하였으며, 환율 효과와 공장 가동 효율화 등이 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 또한, CMO 매출도 고성장을 기대할 만큼 성과를 내었습니다. 이로 인해 3분기 매출 및 영업이익이 기존 추정치보다 각각 4.4%와 5.5% 상향조정되었습니다.

 

향후 전망 

2023년에는 4번째 공장의 램프업이 반영되어 20%의 매출 성장이 예상됩니다. 그러나 에피스 합병에 따른 상각과 경쟁이 강화되는 바이오시밀러 시장의 영향으로 인해 영업이익율은 감소할 것으로 예상됩니다. 따라서, 2023년 연결기준 매출액은 3조 6,026억원으로 전년 대비 20% 성장할 것으로 전망되며, 영업이익은 1조 469억원으로 예상됩니다.

 

투자의견과 목표주가 조정 

 

 

삼성바이오로직스에 대한 투자의견은 매수를 유지하며, 목표주가는 기존의 1,080,000원에서 970,000원으로 하향 조정되었습니다. 이 조정은 바이오 시밀러 시장에서의 경쟁 심화와 CMO 기업들의 실적 우려로 인한 것입니다. 그러나 4번째 공장의 램프업을 통한 하반기 매출 증대와 활발한 선 수주 활동을 통한 매출 성장이 예상되므로 투자의견 매수를 유지합니다.

 

[알림] 본 블로그는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.

 

 

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